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云开体育由于职业数据过于疲软-开云(中国)Kaiyun·官方网站 Kaiyun官方网站登录入口

发布日期：2025-10-25 21:01 点击次数：89

当地技能17日，好意思联储晓示将联邦基金利率处所区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，相宜市集预期。

这是好意思联储2025年第一次降息，亦然继2024年三次降息后再次降息。备受关爱的点阵图认知，年内好意思联储有望降息两次25个基点，来岁再降息25个基点。

市集方面，在好意思联储晓示决定后，好意思国股市收盘涨跌互现。好意思元指数一度下落0.4%，但在鲍威尔的新闻发布会后，该指数抹去跌幅并高涨0.3%。

中金公司：瞻望好意思联储或将于10月再次降息，但降息门槛将越来越高

中金公司暗示，此前期待的降息50个基点并未出现，决议者关于下一步降息存在较大不对。往前看，由于职业数据过于疲软，瞻望好意思联储或将于10月再次降息，但在这之后，通胀升温将使降息门槛越来越高，货币宽松空间也将受限。面前好意思国经济的关节并非需求不及，而是本钱上升。过度的货币宽松非但无法处置职业问题，反而可能加重通胀，使经济堕入“类滞胀”逆境。

湘财证券：瞻望将来好意思联储降息可能会愈加激进

湘财证券以为，好意思国职业数据反应的已不单是是“放缓”而是“失速”。因此，大幅下修的职业数据亦然这次好意思联储降息的主要驱动成分。此外，若特朗普对好意思联储影响力合手续加大，瞻望将来好意思联储降息可能会愈加激进。同期，好意思国联邦基金利率四肢无风险利率订价之矛也会对人人钞票的估值酿成扰动。

华泰证券：将好意思联储年内降息次数从2次上调至3次

华泰证券暗示，往前看，讨论到好意思联储引导以及9月非农职业仍可能偏弱，将好意思联储年内降息次数从2次上调至3次，即10月和12月将分歧再降息25bp。

东吴证券：降息并不一定导致好意思元大幅走弱

东吴证券称，市集已充分订价3次的降息次数，全年降息次数莫得进一步上调空间。因为职业的疲软，市集对好意思国经济产生悲不雅气派，不外从逾越野心来看，好意思国经济已有“复苏”迹象，若是经济超预期上行，降息预期会进一步料理。降息并不一定导致好意思元大幅走弱。从历史复盘的角度看，防护式降息导致好意思元在一周后平均下落，且跌幅相对较多，但一个月内跌幅收窄并转为高涨，将来三个月和六个月平均高涨0.84%、2.02%。

民生宏不雅：好意思联储降息是问题的初始 “滞”和“胀”的按钮更容易被触发

民生宏不雅以为，好意思联储降息是问题的初始，不是终结。在白宫的施压下，市集可能如故会时时常订价年内比75bp更多的降息。而从经济动态来看，依旧对合手续宽松后的增长和通胀组合保合手合手续关爱，谈论降息不会一帆风顺，在特朗普的策略组合下，增长复苏+低通胀难度更大，“滞”和“胀”的按钮更容易被触发。

中信证券：瞻望在本轮降拒却易中好意思元可能保管罅隙现象，黄金仍有可以发达

中信证券暗示，比及新任好意思联储主席的最终东谈主选落地后，2026年利率旅途才会愈加昭着。提议相对淡化这次会议对来岁利率旅途的引导，瞻望在本轮降拒却易中好意思元可能保管罅隙现象、瞻望黄金仍有可以发达。

招商宏不雅：来岁一季度通胀权重或再度上升

招商宏不雅暗示，从高频数据和鲍威尔表态看，好意思国经济只是骤然放缓而非零落，因此本轮属“防护式”降息，本不需要降许多，年内75BP照旧豪阔对冲职业市集下行风险，反而来岁一季度通胀仍有上行风险，因此在50-75BP靴子落地后降息预期雷同可能出现回摆，后续关爱9-10月好意思国职业数据变化。此外，本次会议中对光泽年降息引导给得雷同保守，SEP认知光泽年各有25BP的降息幅度，这与6月比较莫得变化。

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